供需兩弱 螺紋高位盤整
文章出處:本站 人氣:265發(fā)表時間:2017-12-15
近期螺紋鋼價格持續(xù)高位調整。數據顯示,12月14日,螺紋期貨主力合約1805報收3786元/噸,下跌1.61%,成交484萬手。分析師表示,從市場情緒來看,對于螺紋后市走勢并不樂觀,短期受天氣因素影響,螺紋行情將逐步走入淡季,長期螺紋供大于求的形勢將逐步顯現。
淡季供需兩弱
隨著冬季逐步深入,螺紋鋼持續(xù)調整。螺紋期貨主力合約1805三連收陰,現貨市場上,根據我的鋼鐵網數據,14日12mm的HRB400螺紋鋼全國全國均價5020元每噸,下跌41元每噸,20mm的HRB400螺紋鋼全國均價下跌40元至4853元每噸。
申萬期貨研究所高級分析師于洋表示,螺紋主力合約1805創(chuàng)下新高之后呈現震蕩回落態(tài)勢。從驅動因素來看,主要是微觀現實和預期之間的博弈轉換所致。隨著天氣的進一步轉冷,螺紋鋼下游需求進一步下跌是大概率事件,社會庫存去化進程明顯放緩且出現增加的狀況,進一步印證了需求的走弱。這種走弱主要在12-次年1月份,由于有需求走弱的預期,高價螺紋鋼成交不暢,貿易商不敢囤貨,終端對高價不認可,市場價格最近幾日也出現了下跌。期貨市場受此影響,連續(xù)下跌。
宏源期貨王一坤表示,受寒冷天氣影響,螺紋鋼成交逐漸轉弱,需求“淡季”下,螺紋鋼價格接近頂部。
“近兩日將出爐重要庫存數據,鋼廠庫存拐點是否出現需要核實,若庫存依舊處于下降趨勢,盤面仍難以深跌。”王一坤說,目前來看,螺紋鋼依舊處于震蕩區(qū)間,基于當前時間節(jié)點以及主力持倉紛紛布局空頭來看,震蕩向下的可能性較高。
后市料偏弱運行
從需求關系來看,多數觀點認為,2018年需求持續(xù)走弱可能性較大,螺紋鋼價格難以有單邊機會。
金瑞期貨卓桂秋表示,2018年鋼鐵供給側改革將進入量變到質變的階段,工作重心從去產能轉向行業(yè)兼并重組和產能結構優(yōu)化,左右鋼價運行的主邏輯將從供給端轉向需求端。具體來看,2018年房地產調控效應顯現,新開工面積前景悲觀,與此同時,基建需求也將邊際減弱。
方正期貨田欣沅也認為,房地產政策轉向慣性仍存,地產投資、新開工等指標連續(xù)環(huán)比回落,建筑鋼材需求中長期見頂。
“預計2018年粗鋼需求下降幅度大于產量,供應小幅過剩。螺紋鋼供大于求,現貨價格在3000-5200元/噸沖高回落,偏弱運行。”卓桂秋說。
從近期來看,于洋認為,現實和預期還未完全共振,預計螺紋會震蕩走弱,需求下滑逐漸演變?yōu)楝F實,市場有一波較為流暢的下跌。但是由于期貨貼水幅度較大,下行空間受限。而且明年春季需求啟動,庫存偏低,成本上升或驅動價格反彈。所以短期偏空,中期仍有上行機會。
田欣沅表示:“短期鋼廠利潤小幅波動,盈利鋼企小幅上升,目前仍處于盈利高位。上周庫存繼續(xù)下降,螺紋鋼庫存降幅放緩?,F貨有所松動,但是深貼水仍然有支撐,季節(jié)性因素逐漸發(fā)酵,短線關注螺紋主力1805,操作上關注上方3850-3880元/噸附近阻力。”
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